凯文教育：天风证券-凯文教育-002659-上半年减亏，K12与职业教育齐头并进-240717

投资标的：凯文教育（002659） 推荐理由：凯文教育上半年减亏，K12与职业教育发展良好，公司拥有丰富的教育运营经验和海淀区资源优势，预计未来收入和净利润增长，维持买入评级。

1. 凯文教育上半年减亏，预计24H1归母亏损大幅减少。

2. 公司K12教育和职业教育双管齐下，计划加强素质教育业务和职业教育布局。

3. 预计未来几年收入和净利润将稳步增长，维持买入评级，但需注意政策法规和业务风险。

作为专业投资者，从上文可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩**： - 预计2024年上半年归母亏损700-1000万元，同比减亏1015.9-1315.9万元。

- 第二季度归母亏损346.18-646.18万元，同比减亏308.36-608.36万元。

2. **业务发展**： - K12教育服务是公司发展基石，将持续巩固两所国际化学校的办学优势。

- 公司将围绕体育、艺术、科创等领域打造素质教育业务。

- 职业教育方面，公司在课程体系、教学管理、人才培养等方面有丰富经验。

3. **资源优势**： - 凯文教育作为海淀区国企上市公司，可利用众多产业及教育资源。

- 公司背靠海淀区，作为教育大区、人才大区、科技创新大区，具有丰富的资源禀赋。

4. **新兴业务布局**： - 公司将借助海淀科技创新产业聚集的资源禀赋，面向社会需求，布局新兴业务。

- 加强校企合作，深化产教融合。

5. **职业教育**： - 公司与职业院校共建二级产业学院，引入产业需求课程，提升学生技能。

- 与企业合作打造实习实训基地，输送高素质应用技术型人才。

- 推动职校老师和企业高技能人才互相兼职，结合人力资源需求与人才供给。

6. **盈利预测**： - 调整盈利预测，预计2024-2026年收入分别为3.6/4.7/6.0亿。

- 预计归母净利分别为610万元（原值0.1亿）/0.31亿元（原值0.46亿元）/0.71亿元（原值0.87亿元）。

- EPS分别为0.01/0.05/0.12元/股，对应PE分别为310/61/27x。

7. **风险提示**： - 政策法规风险、经营管理风险、业务开展不及预期风险。

- 业绩预告为初步测算，具体以公司财报为准。