华安鑫创：中邮证券-华安鑫创-300928-Tier1转型顺利，进军低空经济供货小鹏汇天-241031

投资标的：华安鑫创（300928） 推荐理由：公司成功转型为Tier1，具备智能座舱终端制造能力，收入持续增长。

同时，受益于国家以旧换新政策，智能座舱渗透率提升。

与小鹏汇天合作进军低空经济，未来业绩有望释放，维持“买入”评级。

- 华安鑫创成功向Tier1转型，智能座舱终端收入同比增长100%，但整体营业收入同比下降13.81%。

- 国家政策促进以旧换新，预计将提升智能座舱渗透率，公司在手订单充足，未来业绩有望释放。

- 公司与小鹏汇天合作进军低空经济，预计将为未来增长带来新机遇，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 华安鑫创（股票代码：300928）正顺利转型为Tier1供应商，专注于智能座舱和座舱电子领域，尤其是汽车中控和液晶仪表。

2. **转型进展**： - 公司由委外代工转为自主生产，南通智能制造基地的建设逐步推进，目前已具备智能座舱终端制造能力。

- 截至2024年半年报，智能座舱终端收入同比增长100%。

3. **财务数据**： - 截至2024年三季报，公司实现营业总收入6.96亿元，同比下降13.81%；归母净利润为-3952.52万元，同比下降344.31%。

4. **政策影响**： - 国家出台的以旧换新政策将促进智能座舱的渗透率提升，预计将缩短消费者换车周期，提高汽车销量。

5. **订单情况**： - 公司在智能座舱市场的业务拓展方面，已收到长安汽车、奇瑞汽车及中兴汽车的定点通知，项目周期为2.5-5年，订单情况良好。

6. **低空经济布局**： - 公司与小鹏汇天合作，获得低空飞行器座舱显示系统的开发及供货资格，预计此合作将为公司带来新的增长点。

- 小鹏汇天是亚洲最大的飞行汽车公司，计划在2024年底启动“陆地航母”飞行体的预售。

7. **市场前景**： - 预计2023年中国低空经济规模已超5000亿元，2030年有望达到2万亿元。

8. **投资建议**： - 预计2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.34、1.30、3.15元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为111.27、29.45、12.16倍。

- 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 下游客户需求扩张不及预期、政策落地不及预期、产品技术研发不及预期、市场竞争加剧等风险因素。

以上信息可以帮助投资者全面了解华安鑫创的业务发展、市场前景以及潜在的投资风险。