机器人行业：西南证券-机器人行业周报：中国工业机器人密度超越德国日本，升至全球第三-241124

- 中国工业机器人密度已超过德国和日本，位居全球第三，2023年安装量占全球51%。

- KAIST的四足机器人成功完成全程马拉松，展示了机器人技术的重大突破。

- 宁德时代成立专注于机械臂研发的团队，推动机器人技术的自主创新。

- 银河通用机器人和戴盟机器人分别完成亿元级融资，助力相关技术研发和市场应用。

- 投资风险包括工业机器人需求不及预期和公司扩产不达标等。

本周（11月18日-11月24日），中国工业机器人密度已超过德国和日本，升至全球第三。

根据国际机器人联合会的报告，中国每一万名员工配备470个机器人，2023年新安装工业机器人数量达到27.6万个，占全球市场的51%。

预计到2027年，中国制造业对机器人的需求将继续增长，年均增速可达5%-10%。

在技术突破方面，韩国科学技术院的四足机器人“Raibo2”成功完成全程马拉松，展示了其高效的行走能力。

美国团队打造的Zeroth01Bot是全球最小的开源人形机器人，成本仅为350美元，并成功复刻了波士顿动力Atlas的起身动作。

宁德时代正在组建团队专注于机械臂的自主研发，进一步推动机器人技术的应用。

融资动态方面，银河通用机器人完成5亿元人民币战略融资，戴盟机器人完成两轮亿元级融资，主要用于技术研发与产品应用。

相关投资标的包括机器人硬件的核心环节，如丝杠、减速器、传感器和电机等。

风险提示包括工业机器人需求不及预期及公司扩产不达预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. **丝杠及设备**： - 贝斯特（300580） - 五洲新春（603667） - 北特科技（603009） - 恒立液压（601100） - 秦川机床（000837） - 鼎智科技（873593） - 日发精机（002520） - 浙海德曼（688577） - 华辰装备（300809） 推荐理由：这些公司在丝杠及设备领域具备核心技术，能够为人形机器人提供重要的硬件支持。

2. **减速器**： - 绿的谐波（688017） - 双环传动（002472） - 中大力德（002896） 推荐理由：减速器是机器人运动系统的重要组成部分，这些企业在减速器技术上具有竞争优势。

3. **传感器**： - 汉威科技（300007） - 东华测试（300354） - 柯力传感（603662） 推荐理由：传感器是实现机器人智能化的关键，这些公司在传感器领域的技术积累有助于提升机器人性能。

4. **电机**： - 鸣志电器（603728） - 伟创电气（688698） - 步科股份（688160） - 禾川科技（688320） 推荐理由：电机是机器人的动力源，这些公司在电机制造上具有较强的市场地位和技术实力。

5. **执行器总成**： - 拓普集团（601689） - 三花智控（002050） 推荐理由：执行器总成是实现机器人动作的关键部件，这些企业在执行器的研发和生产上具备优势。

6. **机器人本体**： - 博实股份（002698） - 优必选（9880） 推荐理由：这些公司专注于机器人本体的研发和制造，具备较强的市场竞争力和技术创新能力。

风险提示：包括工业机器人下游需求不及预期的风险、机器人公司扩产不及预期的风险以及人形机器人发展不及预期的风险。