无锡银行：太平洋证券-无锡银行-600908-2023年年报点评：营收增速稳健增长，普惠贷款表现亮眼-240508

投资标的：无锡银行 推荐理由：公司营收稳步增长，普惠贷款表现亮眼，资产质量优异，拨备覆盖率高，资金实力充足，预计未来几年业绩有望持续增长，PB估值较低，维持“增持”评级。

1. 无锡银行2023年营收稳健增长，归母净利润增速放缓小幅下降，ROE略有下降。

2. 公司整体规模稳步扩张，普惠贷款表现亮眼，资产质量优异，拨备覆盖率高，风险水平低。

3. 公司未来营业收入和归母净利润有望继续增长，维持“增持”评级。

1. 2023年无锡银行营业收入为45.38亿元，同比增长1.28%。

2. 2023年无锡银行归母净利润为22.00亿元，同比增长9.96%。

3. 2023年末无锡银行不良率为0.79%，同比下降2BP；拨备覆盖率为522.57%，同比下降30.17%。

4. 无锡银行普惠贷款增加47.59亿元，同比增长25.15%。

5. 2023年末无锡银行资本充足率为14.41%，一级资本充足率为12.52%，核心一级资本充足率为11.27%。

6. 预计2024-2026年无锡银行营业收入分别为46.39、48.42、50.61亿元，归母净利润分别为23.75、25.21、26.95亿元，BVPS分别为10.99、12.21、13.44元/股。