杭叉集团：华安证券-杭叉集团-603298-盈利能力持续增长，加快推进国际化进程-240820

投资标的：杭叉集团（603298） 推荐理由：公司2024年上半年营收和净利润持续增长，电动叉车销量显著提升，国际化布局加速，智能制造优势明显。

预计未来业绩将保持高增长，维持“买入”评级，具备良好的投资前景。

- 杭叉集团2024年上半年实现营收85.54亿元，同比增长3.74%，归母净利润增长29.29%至10.07亿元，电动叉车销量持续攀升，出口增长显著。

- 公司加快国际化布局，已在多个国家设立销售及服务中心，智能制造和智慧物流解决方案优势明显。

- 预计2024-2026年营业收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级，风险包括技术研发和市场需求的不确定性。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 杭叉集团（603298）发布2024年中报。

- 2024年上半年营收为85.54亿元，同比增长3.74%。

- 归母净利润为10.07亿元，同比增长29.29%。

- 扣非后归母净利润为9.87亿元，同比增长29.33%。

- 经营活动产生的现金流量净额为6.22亿元，同比下降8.85%。

- 加权平均净资产收益率为11.38%，增加0.22个百分点。

2. **单季度表现**： - 2024年二季度营收为43.82亿元，同比增长1.53%。

- 归母净利润为6.28亿元，同比增长28.19%。

3. **行业及市场表现**： - 工业车辆总销量同比增长13.09%。

- 国内销量同比增长9.92%，出口销量同比增长19.64%。

- 电动叉车占比达到70.77%，平衡重式叉车中电动化比例为31.97%。

4. **国际化布局**： - 在日本、印尼设立销售旗舰店。

- 投资设立杭州欧洲租赁有限公司。

- 在欧美和东南亚等地成立了10余家海外销售型公司和配件服务中心。

5. **智能制造与智慧物流**： - 构建了成熟的智能制造体系，拥有600余台智能机器人和多条智能化生产线。

- 年产能力为40万台工业车辆和其他物流设备。

- 实现1000余个智慧物流项目落地应用。

6. **盈利预测**： - 2024-2026年营业收入预测为178.99/204.68/233.30亿元，分别同比增长10%/14%/14%。

- 归母净利润预测为20.59/23.56/26.96亿元，分别同比增长20%/14%/15%。

- 对应的EPS为1.57/1.80/2.06元。

7. **估值与投资评级**： - 当前股价对应的PE为11/9/8倍。

- 维持“买入”投资评级。

8. **风险提示**： - 技术研发突破不及预期。

- 政策支持不及预期。

- 下游需求不及预期。

- 核心技术人员流失。

- 海外市场推广不及预期。

这些信息对于评估公司未来发展潜力和投资价值非常重要。