招商期货-原油2024年中期投资策略：油价先扬后稳，年内高点将至-240701

【期货品种】：原油期货 【交易方向】：看多 【理由】：根据分析报告显示，2024年下半年油品需求有望增加，特别是Q3旺季需求预计环比增加130万桶/天，而供应增量相对温和。

因此预计Q3供需将出现显著的缺口，带动库存在低位之下继续去化，油价可能先上涨，之后小幅下跌，整体依然保持布伦特70-90美元/桶的价格区间。

【期货品种】：汽油期货 【交易方向】：看多 【理由】：根据分析报告显示，Q3是北半球的暑期出行旺季，全球旺季汽油增量通常在100-200万桶/天，而当下汽油价格同比持平，消费意愿尚可，汽油旺季不旺的概率较低。

因此预计Q3汽油需求将有所增加，支撑汽油期货价格上涨。

1. 2024年油价预计先涨后稳，年中高点可能达到240701。

2. 需求端：油品需求增长预期温和，汽油旺季需求可能强劲。

3. 供应端：欧佩克+产量维持现状，美洲国家增产为主，存在减产风险。

4. 供需缺口预计在Q3显著，Q4收窄，油价或先涨后小幅下跌，维持70-90美元/桶区间。

5. 投资建议：正套持有，关注远月增产和旺季结束风险。