益方生物：东方证券-益方生物-688382-2024年中报点评：格舒瑞昔上市在即，研发进展顺利-240823

投资标的：益方生物（688382） 推荐理由：公司格舒瑞昔即将上市，研发进展顺利，适应症不断增加。

2024年中报显示营业收入大幅增长，费用降低。

预计下半年有望收获多项临床试验阶段性成果，维持“买入”评级，目标价为8.72元。

- 益方生物2024年中报显示营业收入同比增长81.41%，但归母净利润为-2.14亿元，主要因去年同期确认的研发里程碑收入基数较大。

- KRASG12C抑制剂格舒瑞昔即将上市，预计年底或明年初获批，带来正大天晴的研发里程碑付款。

- 下半年多条研发管线有望读出阶段性数据，维持“买入”评级，合理市值预测为50.29亿元，目标价8.72元。

1. 益方生物发布了2024年中报，24H1公司实现营业收入0.15亿元，同比下降81.41%。

2. 归母净利润为-2.14亿元，扣非归母净利润为-2.15亿元。

3. 公司费用端均有所降低，管理费用为0.24亿元，同比下降4.12%，研发费用为2.09亿元，同比下降11.93%。

4. 格舒瑞昔即将上市，多适应症进展不断，有望获批上市并获得研发里程碑付款。

5. 公司其他管线的临床试验均在有序进行，下半年有望收获阶段性成果。

6. 投资建议为维持“买入”评级，目标价为8.72元。