煤炭行业：长城证券-煤炭行业周报：本周新一轮寒潮将至，港口煤价有望反弹-241124

- 本周煤炭市场受寒潮影响，预计港口煤价将反弹，但短期内供需偏弱，价格承压。

- 焦煤和焦炭市场维持稳定，钢材价格短期内可能震荡运行。

- 投资建议关注央国企龙头、焦煤价格上涨潜力及上下游一体化企业，风险包括下游需求不及预期和安全生产事故。

本周煤炭行业周报指出，随着新一轮寒潮的来临，港口煤价有望反弹。

动力煤方面，产地销售平淡，价格弱稳，鄂尔多斯和晋北区域销售压力上升，价格小幅下跌。

港口库存高企，市场看空情绪浓厚，进口煤价格坚挺但成交偏弱。

整体来看，煤炭供强需弱，短期价格承压，但冬季供暖需求将推动电厂日耗量增长，四季度煤价仍持乐观态度。

在“双焦”方面，焦煤生产稳定，焦炭库存保持前期水平，钢厂成交情况有所改善，短期钢材价格或窄幅震荡。

高频数据显示，港口煤价下跌、库存下降，铁水产量持平。

市场表现方面，煤炭板块相对大盘表现较好，行业指数收益为-0.88%。

投资建议包括关注央国企龙头、焦煤价格上涨潜力、上下游一体化企业及疆煤外运受益标的。

风险提示包括下游需求不及预期、安全事故、国际能源价格下跌及地缘政治危机。

投资标的及推荐理由如下： 1. 中国神华、中煤能源、陕西煤业：央国企行业龙头，业绩韧性强，能够稳定盈利。

2. 淮北矿业、平煤股份：随着下游需求逐步修复，未来焦煤价格上涨空间看好。

3. 新集能源、恒源煤电：上下游一体化经营，业绩稳定性强，能够抵御周期波动。

4. 广汇能源：受益于疆煤外运的标的。