建筑材料行业：华安证券-建筑材料行业周报：顺周期大宗品涨价，多地开展住房“以旧换新”-240409

1. 地产政策利好，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善，行业供给侧出清逻辑更明确，中小企业面临经营压力被迫出清，龙头市占率提升更加容易。

2. 住房市场交易量下降，但二手房交易稳定，多地开展住房“以旧换新”活动，加快新房交易活跃度，央行货币政策支持差别化住房信贷政策。

3. 保障性住房和城市更新行动将提供消费建材需求，新材料领域的药用玻璃和电子纱有望受益，水泥、玻璃、玻纤和碳纤维行业价格走势。

建材行业短期估值有支撑，中期需求有改善；多地开展住房“以旧换新”活动，加快新房交易活跃度；保障性住房成为地产行业发展重点，城市更新行动将提供消费建材需求；药用玻璃和电子纱有投资机会；水泥和玻璃价格有所波动；投资建议关注装配式内装企业、材料供应商和消费建材龙头。

风险提示包括地产基建投资不及预期和原材料价格上涨超预期。

投资标的及推荐理由： 1. 海鸥住工：受益于保障房推进的装配式内装企业。

2. 宏和科技：下游需求有所回暖的材料供应商。

3. 力诺特玻：下游需求有所回暖的材料供应商。

4. 东方雨虹：具备长期成长性的消费建材龙头。

5. 伟星新材：具备长期成长性的消费建材龙头。