银行业：华福证券-银行业日报：8月LPR“按兵不动”-240820

1. 8月LPR维持不变，银行板块整体表现稳定，个股涨跌互现。

2. 银行业基本面向好，股息率较高，投资者可关注浦发银行和江苏银行。

3. 未来需关注政策效果和市场风格变化，谨慎投资。

### 银行业日报核心要点总结 **市场表现：** - 8月20日，沪深300指数下跌0.72%，银行指数上涨0.27%。

- 国有行和城商行分别上涨0.99%和0.61%；股份行和农商行下跌0.31%和0.46%。

- 涨幅前三：宁波银行+2.86%、工商银行+1.91%、建设银行+1.61%。

- 跌幅前三：浙商银行-1.44%、兰州银行-1.30%、浦发银行-1.22%。

**行业新闻：** - 8月LPR维持不变：1年期为3.35%，5年期以上为3.85%。

- 常熟银行2024年上半年营业收入同比增长12.03%，归母净利润增长19.58%，不良贷款率0.76%。

- 中国人寿计划减持杭州银行股份不超过1.86%。

**数据跟踪：** - PB估值：渝农商行、沪农商行、交通银行估值较高，民生银行、郑州银行、张家港行较低。

- 银行板块股息率排名第二，平安银行、成都银行、江苏银行股息率最高。

**行业观点：** - 银行板块行情受三大因素驱动：高股息率选股逻辑扩散、地产政策放松、市场对净息差下行放缓的期待。

- 未来需检验政策效果和基本面走势。

**投资标的：** 1. **浦发银行**：处于困境反转阶段，信用成本改善，信贷投放增加。

2. **江苏银行**：高股息率的优质区域性银行。

**风险提示：** - 政策效果不及预期，市场风格可能切换。

### 投资标的及推荐理由 1. **浦发银行** - **推荐理由**：浦发银行正处于困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。

此外，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。

2. **江苏银行** - **推荐理由**：建议关注江苏银行，因其高股息率，属于绩优区域性银行，适合追求稳定收益的投资者。