国金证券-债市读心术-250530

- 利率择时模型显示，当前总体看利率震荡，波动信号和趋势信号分别指向利率上行和下行。

- 公募基金的久期中位值和久期分歧度指数均有所下降，反映出市场的分歧度在减小。

- 风险提示包括模型适用性风险和估算误差，投资者需谨慎参考。

债券标的：利率 操作建议：维持看利率震荡 理由：根据利率择时模型的信号，虽然波动信号显示利率将于2025年4月21日上行，趋势信号则于2025年4月24日显示利率下行，但整体模型仍维持看利率震荡。

此外，公募基金久期中位值下降至2.89年，处于过去三年66%分位，久期分歧度指数小幅下降至0.56，处于过去三年74%分位，这表明市场对利率走势的分歧度在继续下降，反映出市场对未来利率变化的谨慎态度。