华宝证券-策略周报：沪指强势反弹，周期成长轮动-250810

- 债市压力缓解，短期可关注波段交易机会，持债待涨为中期策略。

- 股市两融突破2万亿，情绪偏强，周期与成长板块仍在轮动，但需警惕追高风险。

- 风险提示包括经济修复不及预期、政策效果不佳及地缘政治等多重不确定性。

本周策略周报总结如下： 宏观层面：沪指强势反弹，市场情绪偏强，经济复苏预期仍在，但需警惕经济修复不及预期的风险。

债市方面：债市压力缓解，短期可关注波段交易机会，利空影响有限。

增值税政策调整可能引发短期波动，中期仍可持债待涨。

股市方面：两融突破2万亿，市场成交维持高位，周期与成长板块轮动格局未变。

周期板块因新藏铁路等预期走强，但需警惕市场过热风险，建议在轮动回调时布局相关主题，如周期、稀土、科技、军工和医药。

风险提示：需关注经济修复、政策效果、关税博弈、地缘政治、海外经济衰退及外部政策不确定性等多方面风险。

报告中的模型结果仅供参考，不构成投资建议，未来表现存在不确定性。

本报告的投资建议及理由为： - 债市压力缓解，短期可关注波段交易机会。

- 随着增值税政策调整，市场可能出现波动，适合持债待涨。

- 股市两融突破2万亿，情绪偏强，成长与周期板块轮动未变。

- 建议在周期、稀土、科技、军工、医药等主题回调时布局。

- 需警惕市场过热和追高风险，适度控制仓位。

- 风险包括经济修复不及预期、政策效果不佳及地缘政治等不确定性。