农林牧渔行业：开源证券-农林牧渔行业点评报告：4月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐成趋势向上-240515

1. 4月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐成趋势向上，预计未来猪价将逐步上行。

2. 上市猪企生猪出栏量同比分化，出栏均重环比抬升，部分企业销售均价提升，但仍存在猪价异常波动和疫病不确定性的风险。

3. 行业资金压力大，母猪补栏谨慎，猪周期反转持续性受影响，投资者需注意上市公司养殖成本下降不及预期的风险。

4月猪价中枢环比上涨，供需双驱向上；生猪供给偏紧，预计8月后供给将大幅收缩；冻品库存释放，毛白价差改善；上市猪企生猪出栏量同比分化，出栏均重环比抬升。

风险提示包括猪价波动、疫病不确定性、养殖成本下降不及预期。

投资标的：猪价中枢环比抬升的相关行业和企业，包括生猪养殖上市企业。

推荐理由：4月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐成趋势向上，预计2024年8月后行业生猪供给大幅收缩，供需双驱局面渐成，5-6月为二育入场重要节点，猪价或逐步进入加速上行阶段。

生猪养殖上市企业中，部分企业出栏量同比增加，出栏均重环比抬升，销售均价环比提升，具备投资价值。