福能股份：国投证券-福能股份-600483-火电业绩持续改善，风光火储积极扩张-240421

投资标的：福能股份 推荐理由：公司火电业绩持续改善，煤价下行带来燃料成本下降，风电布局于高利用小时数地区，同时积极扩张风光火储项目，长期成长性可期。

预计未来净利润增速稳定，维持买入-A的投资评级。

1. 福能股份2023年业绩稳健，火电业绩持续改善，风电业绩短期承压。

2. 公司积极扩张风光火储项目，长期成长性可期，投资价值较高。

3. 风险提示包括煤价上涨、政策推进不及预期、用电需求不及预期等因素。

1. 公司2023年年报数据：营业收入、归母净利润、扣非归母净利润 2. 公司火电业绩改善情况：控股在运装机容量、火电上网电量、利用小时数、燃料成本下降情况 3. 公司风电业绩情况：在运风电装机容量、上网电量、利用小时数、净利润情况 4. 公司风光火储扩张计划：火电板块布局、海上风电项目、抽水蓄能项目 5. 投资建议：公司未来三年收入和净利润预测、投资评级和目标价 6. 风险提示：煤价上涨风险、政策推进不及预期、用电需求不及预期、装机投产进度不及预期。