电连技术：华金证券-电连技术-300679-汽车连接器国产替代先锋，智驾平权与消费复苏双轮驱动增长-250724

投资标的：电连技术（300679） 推荐理由：公司专注于汽车连接器及消费电子连接器，受益于汽车电动化、智能化及消费电子复苏，预计未来业绩持续增长。

射频、高速连接器市场需求强劲，且积极拓展AI领域应用，具备良好的发展潜力。

- 电连技术专注于电连接器及互连系统，受益于汽车电动化和智能化趋势，预计未来增长迅速。

- 公司在消费电子领域也展现复苏，已成为多个全球知名智能手机品牌的核心供应商，产品市场地位稳定。

- 预计2025-2027年营业收入和净利润将持续增长，首次覆盖给予“买入”评级，投资前景乐观。

电连技术（股票代码：300679）是一家专注于电连接器及互连系统解决方案的公司，主要产品包括射频信号传输与屏蔽产品，广泛应用于智能手机、燃油车和新能源汽车、车联网、物联网模组及智能家电等领域。

2024年，公司营业收入预计达到46.61亿元，同比增长48.97%；归母净利润为6.22亿元，同比增长74.73%。

2025年第一季度，公司实现营收11.96亿元，同比增长15.02%；归母净利润为1.23亿元，同比下滑23.80%。

公司汽车连接器业务受益于汽车电动化和智能化的快速发展，市场需求持续增长。

中国作为全球最大的汽车生产国，汽车连接器市场规模将快速扩大，尤其是射频、高速和高压连接器的需求显著上升。

公司汽车电子连接器产品已成功导入国内主要整车厂，并实现大规模量产。

在消费电子领域，随着市场复苏，公司手机和非手机类消费电子连接器产品也实现了增长。

公司已成为小米、华为等知名智能手机品牌的核心供应商，市场份额稳定。

非手机端产品在毛利水平上保持稳定，并积极拓展BTB系列产品。

公司预计将在毫米波手机及AI手机领域实现营收增长，并计划在2025年扩大相关产品产能，成立BTB事业部。

随着AI技术进步，相关高频、高速连接器在机器人和AI服务器领域的应用前景广阔，公司将加强与芯片研发厂商的合作。

投资建议方面，公司在汽车电子化、消费电子复苏及人工智能应用领域的积极布局，预计2025-2027年营业收入将分别为59.09亿元、73.98亿元、90.43亿元，归母净利润分别为7.98亿元、10.12亿元、12.70亿元，给予“买入”评级。

风险提示包括汽车电动化及智能化发展不及预期、新业务开拓不及预期、市场竞争加剧等。