新能源电池行业：财信证券-新能源电池行业：7月电池产量133.8GWh，同比增长44.3%-250812

- 2025年7月，中国电池产量达133.8GWh，同比增长44.3%，显示出电池需求持续旺盛。

- 动力电池销量同比增长45.8%，出口增长35.4%，整体市场格局稳定，宁德时代和比亚迪等龙头企业表现突出。

- 预计未来锂电产业链盈利将改善，推荐关注电池龙头企业及固态电池相关公司，维持行业“领先大市”评级。

7月，中国新能源电池行业继续保持快速增长，电池产量达到133.8GWh，同比增长44.3%。

其中，动力电池销量为91.1GWh，同比增长45.8%。

电池出口也表现良好，达到23.2GWh，同比增长35.4%。

动力电池装车量为55.9GWh，同比增长34.3%，以磷酸铁锂电池为主流。

宁德时代、比亚迪和中创新航是装车量排名前三的企业，市场份额保持稳定。

整体来看，电池需求强劲，行业仍是增量市场。

投资建议关注宁德时代、中科电气、天赐材料和科达利等龙头企业，固态电池技术也具备较大发展潜力。

风险方面需注意需求不及预期、竞争加剧、政策风险及技术路线变化。

维持行业“领先大市”评级。

投资标的包括： 1. 宁德时代 2. 中科电气（负极厂商） 3. 天赐材料（电解液厂商） 4. 科达利（结构件厂商） 推荐理由： 1. 电池需求保持快速增长，市场仍然是增量市场，利好相关企业。

2. 2024年以来，产业链各环节资本开支放缓，供需状况改善，部分产品价格触底回升，企业盈利有所修复。

3. 上游碳酸锂价格中枢上移，未来锂电产业链各环节盈利有望持续改善。

4. 各环节的龙头企业竞争优势明显，能够率先摆脱供给过剩的影响。

5. 新技术方面，固态电池开发取得进展，未来发展潜力大，推荐关注布局较快的固态电池设备、材料和电池企业。

总体维持行业“领先大市”评级。