精研科技：华鑫证券-精研科技-300709-公司事件点评报告：折叠屏手机加速普及，铰链MIM核心供应商充分受益-240902

投资标的：精研科技（300709） 推荐理由：公司受益于折叠屏手机市场的快速增长，MIM铰链组件业务有望持续扩展，推动盈利能力提升。

同时，AI服务器散热需求增加，散热业务持续受益。

预计未来业绩将实现量价齐升，给予“买入”投资评级。

- 精研科技2024年上半年实现营业收入10.02亿元，同比增长28.04%，归母净利润扭亏为盈，显示出各业务的显著增长。

- 公司深耕折叠屏手机铰链MIM组件业务，受益于市场需求旺盛，预计业绩将持续提升。

- AI服务器散热需求增长，推动传动、散热类组件业务收入大幅上升，未来前景乐观，给予“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **业绩表现**： - 2024年上半年，公司实现营业收入10.02亿元，同比增长28.04%。

- 归母净利润为0.59亿元，扣非归母净利润为0.51亿元，同比均实现扭亏。

- 2024年Q2营业收入为6.13亿元，同比增长27.48%，环比增长57.67%。

- 归母净利润为0.86亿元，同比增长1186.44%。

2. **MIM零部件及组件**： - MIM零部件及组件的营收规模显著增长，较上年同期增加1.57亿元，同比增长32.23%，毛利率提升至41.89%。

- 传动、散热类组件及其他的营收规模较上年同期增加0.79亿元，同比增长58.33%。

3. **折叠屏手机市场**： - 2024Q2中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%。

- 公司在折叠机铰链MIM组件业务方面取得进展，已有两个客户实现量产应用。

4. **散热业务**： - 公司在散热领域的客户包括BTW、中达电子等，传动、散热类组件业务在2024年上半年实现营业收入2.14亿元，同比增长58.33%。

- AI服务器的快速发展带动散热需求增加，尤其是液冷方案的推出。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年收入分别为30.10亿元、39.43亿元、51.25亿元，EPS分别为1.62元、2.14元、3.15元。

- 当前股价对应PE分别为23.9、18.1、12.3倍。

6. **投资评级**： - 在国产品牌折叠机放量背景下，给予“买入”投资评级。

7. **风险提示**： - 折叠屏手机销售不及预期风险。

- 行业竞争加剧风险。

- 公司研发不及预期风险。

以上信息可以帮助投资者评估精研科技的市场前景及投资价值。