东吴证券-晨会纪要-250325

- 当前权益市场面临风格切换，短期内交易情绪脆弱，成交额下滑反映资金分歧，市场进入蓄势期。

- 行业轮动特征明显，预计资金将逐步从TMT板块转向高股息、稳定板块，房地产和基建数据有所企稳。

- 美国经济数据表现好于预期，但关税政策的不确定性仍对市场风险偏好造成影响，预计短期内市场波动加剧。