杰瑞股份：东吴证券-杰瑞股份-002353-2024年中报点评：Q2归母净利+3%，看好公司海外业绩释放-240829

投资标的：杰瑞股份（002353） 推荐理由：公司上半年归母净利润同比增长4%，海外市场订单快速增长，毛利率和净利率均有所提升。

全球化战略推进顺利，预计未来业绩释放可期，维持“买入”评级，估值低且成长性确定。

- 杰瑞股份2024年上半年归母净利润同比增长4%，新订单增长19%，在手订单充足，业绩释放可期。

- 海外市场表现强劲，毛利率提升，特别是中东和北美市场的布局持续突破。

- 维持对公司2024-2026年业绩的乐观预测，给予“买入”评级，风险主要来自国际油价波动和地缘政治。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年归母净利润同比增长4%，达到10.9亿元。

- 营业收入49.6亿元，同比下降9%。

- Q2单季度归母净利润同比增长3%，达到7.1亿元。

2. **业务分布**： - 油田服务及设备营收41.6亿元，同比基本持平。

- 油田工程及设备营收7.93亿元，同比下降37%。

3. **订单情况**： - 上半年新订单71.8亿元，同比增加19%。

- 海外市场订单增长显著，存量订单达91.9亿元。

4. **盈利能力**： - 上半年销售毛利率为35.8%，同比增加0.15个百分点。

- Q2毛利率为35.9%，同比增加0.53个百分点。

- 海外毛利率为37.2%，同比增加1.25个百分点。

5. **费用情况**： - 上半年期间费用率为12.2%，同比增加3.04个百分点。

- 财务费用率上升主要由于去年同期外币汇兑收益较高。

6. **全球化战略**： - 在中东市场增资1.2亿美元建设高端油气装备制造基地。

- 与伊拉克中部石油公司签署开发生产合同。

- 在中亚和北美市场取得重要订单。

7. **盈利预测与投资评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为27亿、33亿和37亿元。

- 当前市值对应估值为10/9/8倍，维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 国际油价波动。

- 油气资本开支不及预期。

- 国际关系摩擦。

这些信息为投资者提供了关于公司业绩、市场表现及未来展望的重要参考。