新材料行业：山西证券-新材料行业周报：中美关税政策危中有机，国产替代+自主可控重要性凸显-250409

- 中美关税政策将推动国内高性能树脂和纤维材料的进口替代，加速研发和产品质量提升。

- 自主可控在半导体材料领域的重要性日益凸显，相关企业投资价值提升。

- 生物制造产业机会值得关注，有助于降低对油气资源的依赖，保障供应链安全。

本周新材料行业表现不佳，新材料指数下跌2.82%，但仍优于创业板指。

合成生物指数上涨3.10%，而半导体材料和电池化学品分别下跌0.28%和4.37%。

各类原材料价格波动，氨基酸和维生素类产品普遍下跌，而工业气体和可降解材料价格保持稳定。

投资建议方面，关注中美关税政策带来的机遇。

国产替代和自主可控的重要性凸显，尤其在高性能树脂和纤维材料领域，关税政策可能促使国内企业加大研发力度，推动进口替代进程。

同时，半导体材料的自主可控性愈发重要，建议关注光刻胶、电子特气等细分领域的投资机会。

此外，考虑到国内对油气资源的高依赖，生物制造产业的发展可能提供新的机遇，建议关注生物基材料的替代潜力。

风险方面需警惕原材料价格波动、政策不确定性、技术进展滞后及行业竞争加剧等因素。

投资标的及推荐理由： 1. **国产替代**：关注高性能树脂和纤维材料的国产替代进程，特别是PA66、碳纤维、芳纶、PEEK树脂、LCP材料和贵金属催化剂等领域。

关税政策将推动国内企业加大研发力度，提升产品质量，促进下游供应链的国产替代。

2. **自主可控**：建议关注半导体材料领域，尤其是在全球半导体行业景气回升和海外对华半导体产业限制加大的背景下，自主可控的重要性愈发凸显。

重点关注光刻胶、电子特气、湿电子化学品、电镀液和电子树脂等细分市场，推动相关龙头企业的投资价值提升。

3. **产业升级**：重视生物制造产业机会，特别是在我国油气资源对外依赖度高的情况下。

中美关税政策将抬升化工新材料原材料价格，非关税壁垒也会增加出口成本。

生物制造有望通过生物法打破对石油基原料的依赖，建议关注生物基材料对油气资源的替代以及合成生物技术在各行业的加速渗透。