国防军工行业：东吴证券-国防军工行业跟踪周报：看好军工行业反转机会，中期调整各装备条线订单即将落地-240701

1. 军工行业有望迎来反转机会，中期各装备条线订单即将落地，行业环比数据有望改善。

2. 主战装备产业链和低空经济是投资重点，关注航发动力、中航沈飞/西飞、中直股份等。

3. 后续政策催化不断，市场关注度高，2024年值得持续关注，关注中直股份、四川九洲、威海广泰、观典防务等。

军工行业上周表现平稳，人事变动尾声，订单即将落地，主战装备产业链有望受益。

重点关注航发动力、中航沈飞/西飞、中航机载等央企龙头；低空经济投资方向市场关注度高，关注中直股份、四川九洲、威海广泰、观典防务等。

风险提示包括订单不及预期和改革进度不及预期。

投资标的：航发动力、中航沈飞/中航西飞、中直股份、中航机载、中航高科、菲利华、钢研高纳、中国船舶、四川九洲、威海广泰、观典防务等。

推荐理由：军工行业反转机会，中期调整各装备条线订单即将落地，多个新质生产力方向激活上游配套环节，行业季度环比数据有望改善，周边局势环境持续紧张，多重因素叠加共振向上。

重点关注核心主战装备产业链和少数几个高竞争壁垒同时受益于提前反应产业链订单的材料方向。

同时，低空经济主题投资方向后续政策催化不断，市场关注度高，是2024年全年值得持续关注的方向。