计算机行业：德邦证券-计算机行业：AI反攻买主题~关注算力、智驾和华为-241010

- 当前市场风偏可能出现拐点，计算机行业在超跌后有望成为牛市投资主力军，关注算力、智驾和华为相关主题。

- 国产算力建设持续推进，AI芯片及配套厂商迎来订单拐点，云服务商加大投资力度。

- 特斯拉即将发布RoboTaxi和FSDv13，预计将推动智能驾驶技术的快速发展；华为鸿蒙生态持续繁荣，应用覆盖广泛。

- 投资建议关注相关龙头企业，同时需注意政策落地、地缘政治和IT预算等风险因素。

该投资报告的核心要点如下： 1. **市场环境**：近期政策发布超出市场预期，宽松的货币与财政政策提升了投资者信心，计算机行业在经历超跌后有望成为牛市的主力军。

2. **主题关键词**：科技创新、自主可控、AI是当前投资的主要主题。

3. **算力与AI**：国产算力建设持续推进，云服务商和运营商的采购需求回暖，关注国产AI芯片及相关厂商，如海光信息、中科曙光等。

4. **自动驾驶**：特斯拉即将发布RoboTaxi和FSDv13，预计将推动车端硬件的技术突破，相关公司如经纬恒润、华阳集团等值得关注。

5. **华为鸿蒙**：鸿蒙生态进入公测阶段，生态设备数量迅速增长，关注相关公司如润和软件、软通动力等。

6. **投资建议**：建议关注算力、智驾和华为鸿蒙相关企业。

7. **风险提示**：需警惕政策落地不及预期、地缘政治冲突及下游IT预算不足等风险。

投资报告中提到的投资标的及推荐理由如下： ### 投资标的 1. **算力相关** - 海光信息 - 中科曙光 - 神州数码 - 华丰科技 - 寒武纪 - 浪潮信息 2. **智能驾驶（智驾）相关** - 经纬恒润 - 世运电路 - 华阳集团 - 道通科技 - 德赛西威 - 均胜电子 3. **华为鸿蒙相关** - 润和软件 - 软通动力 - 九联科技 - 拓维信息 - 中国软件国际 - 诚迈科技 - 中科创达 - 证通电子 - 新大陆 - 优博讯 - 东方中科 ### 推荐理由 1. **算力** - 国产算力订单拐点将至，地方算力建设持续进行，云服务商的AI建设浪潮升温，运营商采购需求回暖，提升了算力的景气度。

2. **智能驾驶** - 特斯拉即将发布RoboTaxi和FSDv13，预计将带来车端硬件的鲇鱼效应，加快技术突破的节奏，智能驾驶领域的前景广阔。

3. **华为鸿蒙** - 原生鸿蒙正式开启公测，生态设备数量持续增长，开发者数量不断增加，鸿蒙生态已实现多领域覆盖，显示出强大的发展潜力。

### 风险提示 - 政策落地不及预期 - 地缘政治冲突 - 下游IT预算不及预期等因素可能影响投资表现。