华安证券-名单制下，哪些城投有所突破？-240709

1）2024年Q2城投债借新还旧占比80%，环比小幅回落，低评级主体受限更明显，公司债收紧显著。

2）江苏、山东、广东、四川是新增规模较多的地区，主要以AAA级&省级为新增主力，存在城投债技术性违约风险。

债券标的：城投债 操作建议：关注AAA级和省级城投债 理由：新增规模中AAA级主体和省级平台占比较高，具有较低风险。