食品行业：海通国际-食品行业周报：9月社会消费品零售总额同比+3.2%-241022

- 2024年9月社会消费品零售总额同比增长3.2%，食品饮料指数表现不佳，跌幅为3.18%。

- 高端白酒如贵州茅台和五粮液需求稳健，建议关注次高端白酒市场。

- 原材料成本普遍下降，生鲜乳和猪肉价格同比上升，需警惕经济增速放缓和食品安全风险。

### 食品行业周报核心要点 1. **社会消费品零售总额**：2024年9月同比增长3.2%，达41112亿元；餐饮零售额同比增长3.1%，为4417亿元。

2. **市场表现**： - 10月14日-10月18日，大盘指数上涨0.91%，食品饮料指数下跌3.18%。

- 表现最佳的子行业：零食(+3.37%)、其他酒类(+0.73%)、肉制品(-0.09%)。

- 个股涨幅前三：泉阳泉(+9.06%)、莲花控股(+8.79%)、威龙股份(+8.59%)。

- 个股跌幅前三：海天味业(-6.37%)、新乳业(-4.97%)、ST西发(-4.89%)。

3. **公司公告**： - **佳隆股份**：预计24Q1-3归母净利润为1500-1700万元，去年同期为-2814.14万元。

- **仲景食品**：24Q1-3收入同比增长14.21%，归母净利润同比增长6.57%。

4. **行业要闻**： - **啤酒进口**：2024年1-9月进口啤酒量下降13.4%，但9月同比增长24.5%。

- **广东啤酒产量**：2024年1-8月产量同比增长1.1%。

5. **成本数据跟踪**：调味品、乳制品、啤酒、软饮料成本指数分别环比下降3.67%、1.40%、4.15%、1.50%。

6. **商品价格动态**： - 生鲜乳、棕榈油、黄豆、豆粕、猪肉等价格变化情况。

- 例如，生鲜乳平均价为3.13元/公斤，同比上涨16.09%。

7. **风险提示**：经济增速放缓、原材料成本上升、食品安全问题。

### 投资建议 关注高端白酒（如贵州茅台、五粮液）及次高端白酒（如山西汾酒、迎驾贡酒）以应对需求稳定增长。

**投资标的及推荐理由：** 1. **高端白酒** - **推荐标的**：贵州茅台、五粮液、泸州老窖 - **推荐理由**：需求刚性稳健增长，市场潜力大。

2. **次高端白酒** - **推荐标的**：山西汾酒、迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘 - **推荐理由**：区域市场相对较优，大单品增长势能较强，具备较好的投资价值。

**风险提示**： - 经济增速放缓、原材料成本上升、食品安全问题可能对投资标的产生影响。