太阳纸业：民生证券-太阳纸业-002078-2023年年报点评：林浆纸一体α能力彰显，产业链一体化志在长远-240410

投资标的：太阳纸业 推荐理由：公司完善广西基地布局，产能稳步提升，同时加强产业链一体化建设；预计未来归母净利润稳步增长，分红比例较高，具有投资价值。

1. 太阳纸业2023年营收略有下降，但归母净利润增长，主要受纸价下行影响。

2. 公司产能稳步提升，纸浆价格上涨有望带动纸品盈利改善。

3. 公司未来规划包括产业链一体化建设、新项目投产和分红政策，展望良好但需关注下游需求和行业竞争风险。

1. 2023年太阳纸业的营收和归母净利润/扣非净利润情况 2. 2023年各类纸产品的收入情况 3. 2023年产能和纸价的变化情况 4. 2023年毛利率/净利率的变化情况 5. 2023年资产减值损失和存货情况 6. 2023年经营性活动现金流净额情况 7. 2023年Q4的业绩情况 8. 2024年Q2的展望和投资建议 9. 2023年和24-2026年的分红政策和预计归母净利润 10. 风险提示：下游需求不及预期，受关税政策冲击超预期，行业竞争加剧。