非银行金融行业：东兴证券-非银行金融行业跟踪：新“国九条”及配套政策有望加快资本市场各参与主体正循环的形成-240415

1. 国务院印发了新“国九条”及配套政策，加速资本市场正循环形成，证监会加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施。

2. 非银行金融板块整体下跌，证券和保险板块跑输沪深300指数，个股表现不佳。

3. 风险提示包括宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。

本周证券市场成交额减少，两融余额微降。

国务院印发新“国九条”及配套政策，加强监管防风险，推动资本市场高质量发展。

证监会加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施。

非银板块整体下跌，券商和保险公司表现不佳。

风险提示包括宏观经济下行、政策风险、市场风险和流动性风险。

投资标的：西部证券、天风证券、国信证券、广发证券、兴业证券、中国人保、中国太保、中国平安、天茂集团、中国人寿、新华保险 推荐理由：新“国九条”及配套政策有望加快资本市场各参与主体正循环的形成，证监会加快推动资本市场“1+N”政策体系落地实施，全面深化资本市场改革开放，进而推动中长期资金入市。

如果资本市场各类主体能全面快速高效贯彻新政要求，资本市场生态和整体面貌有望实现质变。

再结合更为积极的财政、货币政策支持，“政策—资本市场—投资者”间的正循环有望加快形成，进而有效改善资本市场投资回报和证券公司中期业绩预期。