中航期货-铜产业链周度报告-241206

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：尽管制造业PMI有所上升，显示出经济扩张的迹象，但铜价仍面临上行空间有限的压力，市场预期存在反复，需关注后续政策指引。

此外，国内精铜库存持续去化，基本面对铜价有支撑，但整体趋势行情难以形成。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：下游消费韧性较强，铜价下跌刺激了采购需求，加上精废价差收缩，推动精铜替代废铜，整体市场表现出一定的支撑力。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：市场正处于政策预期炒作阶段，尽管存在利好政策的期待，但整体市场情绪仍不稳定，需密切关注后续非农就业数据及政策动向。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：国内TC报价偏弱，铜精矿紧张的局面可能在四季度粗铜检修后有所缓解，若检修力度加大，可能对铜价形成下行压力。

- 制造业PMI持续回升，市场对政策预期有所炒作，整体经济景气度提升。

- 铜精矿紧张，国内TC报价低位，四季度粗铜检修可能缓解部分市场焦虑。

- 铜价短期内难以出现趋势行情，沪铜偏强震荡，关注政策指引，上边际参考75500。