天风证券-信用债市场周度跟踪：二永债调整压力更大？-240428

1. 本周信用债市场整体收益率呈上升态势，银行二永债和中久期产业、城投债收益率上行幅度较大。

2. 长久期信用类资产收益率、信用利差分位数已处于历史相对低位，短久期高等级债券受资金面影响，还有一定空间。

3. 城投债和产业债的收益率和利差多数上行，部分发行人收益率上行幅度较大，需要关注利率走势。

债券标的：城投债、产业债、银行二永债、房地产业债、基础化工业债等 操作建议：需要更多关注利率走势，短久期高等级债券受资金面影响，还有一定空间 理由：长久期信用类资产收益率、信用利差分位数已处于历史相对低位，城投债整体估值水平进一步压降，短久期高等级债券受资金面影响，还有一定空间。