国投期货-工业硅周报：光伏减产传导，硅价震荡偏空-241125

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：光伏减产传导，整体供需改善有限，期货新交割标准入库，高库存对价格形成压制。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：看空 【理由】：小厂降价成交，需求疲软，预计11月产量低于40GW，短期价格难以回升。

【期货品种】：硅片 【交易方向】：看空 【理由】：自律减产后开工率低，年底采购需求减弱，排产预期下调，价格承压。

【期货品种】：有机硅 【交易方向】：中性 【理由】：前期预售订单支撑市场价格，但下游需求释放疲软，企业亏损加剧，整体市场观望情绪上升。

- 工业硅价格维持震荡，周五收于12270元/吨，受光伏减产影响，需求疲软，短期价格难以回升。

- 供应方面，新疆、内蒙新增产能，库存小幅增加，整体开工率保持稳定。

- 尽管西南地区减产提供一定支撑，但供给侧改革导致实际供需改善有限，市场情绪偏向谨慎。