计算机行业：民生证券-计算机行业周报：再次强调国产AI infra机遇-250914

- 本周计算机行业表现强劲，尤其是国产AI基础设施迎来重估机遇，阿里云业绩超预期，推动行业加速发展。

- 关注国产算力核心环节，包括云计算、AI芯片设计、先进晶圆制造等相关企业，投资机会显著。

- 风险方面需关注人工智能政策的不确定性及行业竞争的加剧。

本周（9.8-9.12）市场回顾，沪深300指数上涨1.38%，中小板指数上涨3.66%，创业板指数上涨2.10%，计算机板块上涨4.26%。

涨幅前五名个股为淳中科技、开普云、佳华科技、中科曙光和方正科技，跌幅前五名为安博通、航天宏图、朗新集团、金现代和捷顺科技。

行业要闻方面，OpenAI与Oracle达成3000亿美元的云计算交易，百度学术升级为全球首个一站式AI学术平台，覆盖6.9亿文献。

公司动态方面，同花顺控股股东易峥拟减持股份684,000股，但决定提前终止该计划。

朗新集团通过股东大会批准注销回购股份2,011,515股，注册资本相应减少。

本周观点认为，阿里云业绩超预期，显示中国AI基础设施加速发展，国产AI基础设施有望迎来价值重估。

建议关注国产算力的核心环节，包括云计算服务、芯片设计、晶圆制造、算力租赁等相关企业。

风险提示包括人工智能政策不及预期和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 云计算相关公司： - 阿里巴巴、腾讯控股、百度、深信服、金山云、优刻得、青云科技、顺网科技 推荐理由：阿里云业绩超预期，验证中国AI大基建加速发展，国产AI基础设施有望迎来价值重估。

2. 国产算力核心环节： - 芯片设计：寒武纪、海光信息 推荐理由：作为AI芯片龙头，具备市场竞争优势。

- 先进晶圆制造：中芯国际 推荐理由：代表领军企业，技术实力强。

- 云大厂配套算力租赁：宏景科技、协创数据、有方科技、润建股份 推荐理由：支持云计算基础设施，市场需求增长。

- 国产AI算力液冷：高澜股份、英维克 推荐理由：提供高效散热解决方案，适应AI算力需求。

- 电源电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技 推荐理由：为AI基础设施提供支持，市场前景广阔。

- 国产AI服务器及其他环节：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、彩讯股份、高新发展 推荐理由：涵盖AI服务器及相关产品，市场需求持续上升。

3. 数据治理相关公司： - 星环科技、海量数据、达梦数据、慧辰股份、博睿数据 推荐理由：数据治理是AI发展的重要环节，市场需求不断增加。

风险提示：人工智能政策不及预期，行业竞争加剧。