中國石油股份：第一上海-中國石油股份-0857.HK-增储上产深化一体优势，派息分红彰显央企实力（繁体版）-240708

投资标的：中國石油股份-0857.HK 推荐理由：作为国内油气龙头，公司全产业链布局稳健，受益于增储上产政策和油价上涨，预计未来盈利稳定增长，具有投资潜力。

1. 中國石油股份在增儲上產和深化一體化優勢方面表現出色，展現出央企的實力和穩定盈利能力。

2. 公司在上中下游全產業鏈佈局，受益於油價高位運行和天然氣價格聯動改革，盈利模式向公共事業化發展。

3. 預計公司2024-2026年營業收入持續增長，目標價10.06港元，給予買入評級，投資價值潛力大。

1. 中國石油股份(0857.HK)是一家上下游一體化運營的油氣公司，具備較強的抗風險能力。

2. 公司擁有國內最大的油氣儲量，資源稟賦優異。

3. 公司在上游的油氣開採板塊營收與國際油價高度正相關，將在油價高位運行中持續受益。

4. 隨著全球經濟修復，石油需求有望溫和復蘇，油價有望維持較高區間。

5. 公司持續推進天然氣勘探開發，天然氣價格聯動改革持續，盈利公共事業化。

6. 預計公司2024年天然氣板塊經營利潤將同比增長14.5%。

7. 預測公司2024-2026年實現營業收入和歸母淨利潤將有7-9%的增長。

8. 對應EPS分別為0.95/1.04/1.09元。

9. 目標價10.06港元，給予買入評級。