消费电子行业：华福证券-消费电子行业系列跟踪：苹果业绩超预期，把握消费电子新一轮成长机遇-240803

- 苹果业绩超预期，iPhone和iPad收入表现强劲，显示消费电子需求回暖，预计将迎来新一轮成长机遇。

- Meta也发布超预期业绩，虚拟现实部门投入持续扩大，未来将加大对AI和元宇宙的投资。

- 建议关注苹果供应链及相关智能终端和XR产业链的标的，预计消费电子行业将进入高成长周期。

**投资报告核心要点总结：** 1. **市场表现**： - 消费电子指数下跌0.94%，跑输电子板块指数，海外苹果股价上涨0.87%，表现优于纳斯达克指数下跌3.35%。

2. **苹果业绩**： - 苹果2024财年第三季度收入858亿美元，同比增长4.87%，超出市场预期（845亿美元）。

EPS为1.4美元，同比上涨11.11%。

- iPhone和iPad收入表现超预期，尤其是iPad收入同比增长23.67%。

- 欧美和亚太地区收入创记录，业绩乐观，未来将大量投资AI。

3. **Meta业绩**： - Meta 2024财年第二季度收入390.71亿美元，同比增长22%，净利润135亿美元，同比增长73%。

- RealityLabs营收3.5亿美元，亏损有所扩大，但需求超预期，未来将加大投入。

4. **成长逻辑**： - 短期消费电子需求回暖，中长期看AI赋能智能终端将推动换机加速，推动新硬件形态的探索。

- 认为消费电子行业将迎来高成长周期，果链和终端创新将受益。

5. **投资建议**： - 关注苹果供应链相关企业（如立讯精密、东山精密等）及智能音箱、AIPC产业链和XR产业链相关公司。

- 风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧和全球贸易摩擦风险。

根据上述投资报告，以下是投资标的及推荐理由： 1. 苹果供应链相关公司：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、蓝思科技、长盈精密、恒铭达等。

这些公司是苹果的供应商，随着苹果业绩超预期，预计它们也将受益于苹果的增长。

2. 智能音箱相关公司：国光电器、恒玄科技、漫步者、佳禾智能、矩芯科技等。

随着消费电子终端需求回暖，智能音箱市场也有望增长，这些公司可能从中受益。

3. AIPC产业链相关公司：联想集团、华勤技术、春秋电子、隆扬电子、中石科技、思泉新材、光大同创等。

AI赋能智能终端有望推动手机和PC的换机加速，这些公司在AIPC（AI+PC）产业链中扮演重要角色。

4. XR产业链相关公司：歌尔股份、水晶光电、兆威机电、天键股份等。

随着虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术的发展，这些公司在XR产业链中有机会获得增长。

总体而言，投资报告认为消费电子行业有望迎来新一轮成长机遇。

推荐关注苹果供应链、智能音箱、AIPC产业链和XR产业链相关公司，因为它们可能从消费电子行业的增长中受益，并有潜力带来投资回报。

请注意，投资存在风险，需谨慎决策。