光大证券-晨会速递-241121

- 北美云厂商资本开支持续增长，预计未来营收将保持高增速，建议关注AI、华为和苹果的投资机会。

- 中国神华作为能源龙头，盈利稳健且具有规模优势，预计未来三年净利润持续增长，给予“增持”评级。

- 腾讯控股非国际财务报告准则净利润显著增长，得益于新产品收入确认和广告业务韧性，维持“买入”评级，目标价430港元。