恒玄科技：财通证券-恒玄科技-688608-单季度业绩创新高，盈利能力持续提升-241028

投资标的：恒玄科技（688608） 推荐理由：公司2024前三季度业绩创历史新高，营收和利润大幅增长，盈利能力持续提升。

随着技术积累和市场拓展，预计未来收入和净利润将持续增长，维持“增持”评级。

风险包括新品进度和市场竞争等。

- 恒玄科技2024前三季度营业收入24.73亿元，同比增长58.12%；归母净利润2.89亿元，同比增长145.47%。

- 第三季度单季度业绩创新高，营收9.42亿元，归母净利润1.41亿元，销售毛利率和净利率持续提升。

- 公司未来将在智能可穿戴和智能家居等领域持续拓展，预计2024-2026年营收和净利润将持续增长，维持“增持”评级。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024前三季度公司实现营业收入24.73亿元，同比增加58.12%。

- 归母净利润为2.89亿元，同比增加145.47%。

- 扣非归母净利润为2.36亿元，同比增加351.55%。

2. **单季度业绩**： - 2024年第三季度营业收入为9.42亿元，同比增加44.01%。

- 归母净利润为1.41亿元，同比增加106.45%。

- 扣非归母净利润为1.24亿元，同比增加165.86%。

3. **盈利能力**： - 第三季度销售毛利率为34.68%，环比提升1.29个百分点。

- 第三季度净利率达到15.02%，环比提升1.35个百分点。

4. **市场需求与产品**： - 下游智能可穿戴及智能家居市场需求持续增长。

- 公司6nm新品出货逐步上量。

5. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入为33.83亿元、45.82亿元和56.98亿元。

- 归母净利润预计为3.94亿元、6.15亿元和8.15亿元。

- 对应PE分别为72.47倍、46.42倍和35.01倍。

6. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 新品上量进度不及预期风险。

- 终端销量不及预期风险。

- 行业竞争加剧风险。

- 客户开拓不达预期风险。

- 限售股解禁风险。

这些信息为投资决策提供了业绩表现、市场前景及潜在风险的全面视角。