丸美股份：德邦证券-丸美股份-603983-24Q3归母+44%，稳步上新、大单品表现亮眼-241028

投资标的：丸美股份（603983） 推荐理由：24Q3业绩高增，营收和净利持续增长，毛利率保持高位。

多渠道协同发展和新品持续推出，品牌营销及科研助力显著，未来业绩有望持续提升，维持“买入”评级。

- 丸美股份24Q3业绩显著增长，营收同比增长25.79%，归母净利润同比增长44.32%，毛利率保持在高位水平。

- 线上线下渠道协同发展，双渠道营收超11亿，产品结构优化及新品推出推动了销售增长。

- 公司未来有望持续推新，预计24-26年营收和净利稳步提升，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年Q1-Q3营收为19.52亿元，同比增长27.07%。

- 归母净利润为2.39亿元，同比增长37.38%。

- 扣非归母净利润为2.26亿元，同比增长44.09%。

2. **盈利能力**： - 毛利率为74.63%，同比提升3.78个百分点。

- 归母净利率为12.23%，同比提升0.92个百分点。

3. **2024年Q3表现**： - Q3营收为6.00亿元，同比增长25.79%。

- 归母净利润为0.62亿元，同比增长44.32%。

- Q3毛利率为74.52%，归母净利率为10.38%。

4. **渠道发展**： - 线上和线下渠道协同发展，线上渠道（抖音和天猫）表现突出。

- 丸美和恋火品牌双渠道营收超11亿元，恋火超7亿元，同增均超70%。

5. **产品表现**： - 眼部类产品营收为1.24亿元，同比增长22.28%。

- 护肤类产品营收为2.15亿元，同比增长15.14%。

- 美容类产品营收为2.02亿元，同比增长54.11%。

6. **新品推出**： - 丸美推出了胜肽小红笔眼霜3.0和胶原小金针面霜等新品。

- 恋火推出了PL系列的新产品，持续扩展彩妆线。

7. **科研和专利**： - 截至7月，公司已获授权专利298项。

- “全国重组功能蛋白技术研究中心”在丸美生物落成。

8. **未来展望**： - 预计2024-2026年营收为29.42亿、36.66亿、42.65亿，归母净利为3.82亿、4.97亿、6.31亿。

- 10月28日收盘价对应的PE分别为32.1X、24.7X、19.4X。

9. **投资建议**： - 维持“买入”评级。

10. **风险提示**： - 行业竞争加剧。

- 新品推广不及预期。

- 获客成本上升。

- 人才流失风险。

- 管理层减持风险。

以上信息可以帮助投资者更好地理解丸美股份的业绩表现、市场策略以及未来的投资潜力与风险。