有色金属行业：光大证券-铜行业周报：本周线缆开工率环比下降2pct，国内铜社库、LME铜库存本周继续下降-240923

1. 本周铜价上涨，库存持续下降，供给收紧，预计后续铜价有望继续上行。

2. 线缆开工率环比下降，但家用空调产量增长，需求有所改善，铜价有望受益。

3. 建议关注紫金矿业、洛阳钼业等相关公司，但需注意国内外经济不及预期和供给释放超预期等风险。

本周铜行业要点： 1. 线缆开工率环比下降2pct，国内铜社库、LME铜库存本周继续下降-240923。

2. SHFE铜价环比+3.5%，LME铜价环比+2.5%。

3. 美联储降息50bp落地，铜价压制因素消除。

4. 铜矿和废铜逐步趋紧，下半年电解铜产量增速将放缓。

5. 国内铜社库持续下降，线缆企业开工率环比回落，LME铜库存继续下降。

6. 全球铜库存环比-6.6%，国内港口铜精矿库存近3年同期最高。

7. 供给走弱有望兑现，国内外需求改善，看好铜价后续上行。

8. 期货市场持仓量下降，非商业净多头持仓增加。

9. 预计随供给收紧和需求改善，铜价有望继续上行。

投资标的：紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、金诚信、铜陵有色 推荐理由：预计后续随供给收紧和2024Q4需求改善，铜价有望继续上行。