香飘飘：华鑫证券-香飘飘-603711-公司事件点评报告：盈利实现减亏，期待新产品定位效果-240709

投资标的：香飘飘（603711） 推荐理由：公司新产品定位启动，期待效果显现；饮料业务增长潜力值得关注，盈利预期向好。

1. 香飘飘2024年上半年营收略不及预期，但盈利实现减亏，期待新产品定位效果。

2. 公司冲泡销售受季节因素影响，饮料板块增速略不及预期。

3. 公司启动新产品定位策略，加大推广力度，进入高频曝光期，盈利预测乐观。

如果作为专业投资者，从上文中可以提取到以下关键信息： 1. **公司业绩预告及实际表现**： - 2024年上半年预计营收11.79亿元，略低于预期，同比增长0.72%。

- 归母净利润预计为-0.29亿元，同比减亏0.15亿元。

- 扣非归母净利润预计为-0.43亿元，同比减亏0.37亿元。

- 上半年净利率为-2.46%，同比改善1.33个百分点。

- Q2单季营收预计为4.54亿元，同比减少7.61%。

- Q2归母净利润预计为-0.54亿元，同比增加亏损0.04亿元。

2. **产品销售和市场策略**： - 公司重新定位和推广Meco果茶、兰芳园冻柠茶。

- 下半年加大品牌宣传和推广力度，特别是新产品Meco的推广。

- 2024年冻柠茶和果汁茶作为主打产品，但冻柠茶受季节和经济环境影响表现稍逊。

3. **新产品策略和市场反应**： - Meco果茶定位为茶饮店之外的选择，采用真果汁和原叶茶，符合健康消费趋势。

- 已在多个城市展开电梯广告投放，期待新策略效果显现。

4. **投资建议和盈利预测**： - 分析认为果汁茶的新定位有望带来销售动力。

- 建议关注第三季度饮料销售旺季的边际改善情况。

- 预计2024-2026年公司每股收益（EPS）分别为0.84/0.99/1.15元，对应的市盈率（PE）为15/13/11倍。

- 维持“买入”评级，但也提出风险提示，如宏观经济下行、即饮板块增长不及预期等。

5. **风险提示**： - 宏观经济下行风险。

- 即饮板块增长不及预期。

- 原材料价格上涨风险。

- 冲泡板块增长不及预期。

- 季节性波动风险。

以上信息可以帮助投资者评估香飘飘公司近期的业绩表现、市场策略以及未来的潜在风险与机会。