传媒互联网行业：德邦证券-传媒互联网行业海外6月金股-240604

1. 腾讯控股、美团-W和快手-W等公司在互联网行业海外市场表现良好，具有持续增长的潜力，尤其在游戏、电商和视频领域有较好的业绩和发展前景。

2. 百度集团-SW和哔哩哔哩-W等公司在AI技术和内容商业化方面取得重大进展，有望为公司带来新的增长动能，业绩表现亮眼。

3. 上海电影和恺英网络等公司在IP商业化和精品游戏方面表现突出，有望通过多元化业务和海外市场带来持续增量，具有良好的发展潜力。

腾讯控股在互联网核心资产和增值业务方面表现出色，AI技术结合各业务值得期待；美团-W的财务数据向好，新业务方面有望进行战略调整；快手-W持续向好，经调整利润实现扭亏为盈；网易-S作为游戏行业龙头，与暴雪重启合作有望增厚游戏收入；百度集团-SW的经营向好，AI模型龙头，AI有望提供增长新动能；哔哩哔哩-W经营亏损大幅收窄，月活创新高；上海电影持续推进IP+AI商业化战略，有望稳定增长；恺英网络业绩高增，精品游戏和海外带来持续业绩增量；神州泰岳业绩稳健，AI赋能各项业务。

投资标的及推荐理由： 1. 腾讯控股：互联网核心资产，估值较低，重点产品定档，增值业务预计有望恢复增长，AI与各业务结合值得期待。

2. 美团-W：财务数据向好，竞争格局向好，核心本地业务持续增长，新业务方面有望进行战略调整，改善商业模式。

3. 快手-W：持续向好，应用用户规模屡创新高，经调整利润实现扭亏为盈，电商和线上营销业务增长快于市场平均增速。

4. 网易-S：游戏行业龙头，与暴雪重启合作后，相关产品有望增厚游戏收入。

5. 百度集团-SW：经营向好，AI模型龙头，AI有望提供增长新动能，大模型已将推理成本降低至原有的1%。

6. 哔哩哔哩-W：经营亏损大幅收窄，月活创新高，广告业务表现亮眼，用户持续保持高活跃，用户日均使用时长创下历史新高。

7. 上海电影：持续推进IP+AI商业化战略，IP商业化已初步跑通，有望通过复制提供稳定收入，后续IP内容上线节奏有望匹配，IP价值凸显。

8. 恺英网络：业绩高增，精品游戏和海外带来持续业绩增量，持续投入VR和AI，股东回报持续增厚。

9. 神州泰岳：业绩稳健，AI赋能各项业务，持续深耕SLG领域，海外将上线两款SLG游戏，人工智能技术持续带来降本增效。