苏州银行：海通国际-苏州银行-002966-24Q3业绩点评：净息差压力来自资产负债两端，资产质量稳定-241031

投资标的：苏州银行（002966） 推荐理由：2024年三季报显示，尽管净息差压力加大，净利息收入同比下降，但归母净利润同比增长8.7%，资产质量稳定，拨备覆盖率高达473.66%。

此外，股息率达到5.0%，具备较高的投资吸引力。

- 苏州银行2024年三季报显示，营收同比下降0.6%，归母净利润同比增长8.7%，资产质量稳定，不良率为0.84%。

- 净息差受到生息资产收益率下降和计息负债成本率上升的双重压力，24Q3净息差降至1.17%。

- 贷款总额同比增长12.6%，主要由企业贷款贡献，存款增长14.8%。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第三季度（24Q3）营收同比下降0.6%。

- 拨备前利润同比下降4.8%。

- 归母净利润同比增长8.7%。

- 2024年前三季度（24Q1-3）营收同比增长1.1%，拨备前利润同比下降1.9%，归母净利润同比增长11.1%。

2. **财务指标**： - 24Q1-3年化ROA为0.90，同比下降0.04个百分点。

- 年化ROE为12.85%，同比下降0.27个百分点。

- 核心一级资本充足率为9.41%，同比上升0.04个百分点。

3. **分红信息**： - 中期分红每股0.200元（含税），分红比率为24.84%。

4. **估值指标**： - 2024年EP/B为0.6x，EP/E为5.6x，TTM股息率为5.0%。

- 同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8%。

5. **净息差及收入**： - 24Q1-3净息差为1.41%，较24H1下降7个基点。

- 24Q3单季度净息差为1.17%，较24Q2下降17个基点。

- 24Q1-3净利息收入同比下降6.5%，24Q3净利息收入同比下降13.6%。

6. **资产负债结构**： - 24Q3贷款占生息资产的比重为50.1%，个人贷款占比为28.9%。

- 计息负债成本率为2.18%，存款占比68.7%。

7. **贷款与存款**： - 24Q3贷款总额较23年末增长12.6%，企业贷款贡献较大。

- 存款较23年末增长14.8%。

8. **资产质量**： - 不良率保持在0.84%，关注率为0.83%。

- 拨备覆盖率为473.66%，环比下降。

9. **手续费及其他收入**： - 24Q1-3净手续费及佣金收入同比下降16.3%。

- 其他净收入同比增长41.3%，其中投资收益同比增长29.5%。

10. **转股信息**： - 24Q3共38,103,500元的苏行转债转为A股普通股，累计转股股数为5,962,945股，占总股本约0.18%。

以上信息为投资者分析苏州银行的财务健康状况、盈利能力、资产质量及未来发展潜力的重要依据。