威胜信息：华西证券-威胜信息-688100-业务稳健，海外业务翻番增长-241023

投资标的：威胜信息（688100） 推荐理由：公司2024年前三季度营业收入和净利润均实现双增长，海外业务翻番，国际市场拓展加速。

持续推出新产品，订单充裕，维持头部供应商地位。

同时，增加股东回报，受益于能源互联网及电网智能化升级，前景乐观。

- 威胜信息2024年Q1-Q3营业收入19.4亿元，同比增长16.8%，归母净利润4.2亿元，同比增长22.0%，显示出业务稳健增长。

- 海外业务实现翻番增长，境外收入占比提升至17%，公司在墨西哥和印尼等地扩展产能，助力全球业务布局。

- 公司持续回购注销股份并增加现金分红，预计未来三年营收和每股收益将小幅下调，维持“增持”评级。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **业绩增长**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营业收入19.4亿元，同比增长16.8%； - 归母净利润4.2亿元，同比增长22.0%； - 扣非归母净利润4.1亿元，同比提升14.7%； - 2024年Q3营业收入7.2亿元，同比增长10.6%； - 归母净利润1.5亿元，同比增长14.5%； - 扣非归母净利润1.5亿元，同比减少12.7%。

2. **业务结构**： - 网络层业务收入7.0亿元，同比增长11.3%； - 感知层业务收入4.2亿元，同比增长31.2%； - 应用层业务收入1.0亿元，同比增长69.9%； - 通信模块收入6.0亿元，占主营收比30.9%，同比增加22.3%； - 新品收入占主营业务收入的47%，同比增长32.4%。

3. **国际业务**： - 境外业务实现营业收入3.3亿元，同比增长105.9%，国际业务收入占比从10%提升至17%； - 新增墨西哥、印尼两家子公司，并启动沙特、印尼、墨西哥建厂规划。

4. **市场地位**： - 公司在国网和南网招标中中标，巩固了供应商市场地位； - 推出多款通信芯片，推动双模通信的应用。

5. **股东回报**： - 完成831.48万股已回购股份注销，增加每股收益； - 2023年度每10股派息4.3元，同比增长30%，计划2024年年度利润的现金分红派息率为40%。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营收和每股收益调整； - 对应2024年10月22日收盘价的PE分别为32.55/26.67/21.87倍，维持“增持”评级。

7. **风险提示**： - 电力物联网推进不及预期； - 中标金额不及预期； - 海外市场拓展不及预期； - 市场竞争加剧导致毛利率下滑风险； - 系统性风险。

以上信息对投资者评估公司的财务健康、市场地位、未来增长潜力及风险有重要参考价值。