银河期货-聚酯产业链期货周报-240704

【期货品种】：PX（聚对苯二甲酸二甲酯） 【交易方向】：看多 【理由】：PX供需矛盾不大，成本端油价在旺季预期下3季度价格仍存上行驱动，PX成本支撑较强，上周甲苯二甲苯东西方价差环比走强，调油对歧化价值回升，在出行旺季下调油逻辑不能证伪，PX实货基差走强，91月差走弱，显示出PX现实强预期弱的局面。

【期货品种】：PTA（聚对苯二甲酸） 【交易方向】：看多 【理由】：PTA供需矛盾不大，PTA基差月差延续走弱，下游聚酯上周末产销放量，聚酯利润环比走强，开工稳中有升，PTA出口需求向好。

【期货品种】：MEG（乙二醇） 【交易方向】：看多 【理由】：MEG价格重心回升，现货基差以及月差走强，港口库存去化，乙二醇开工稳定，需求端聚酯开工整中有升，乙二醇维持紧平衡的格局。

1. PX供需逐渐平衡，价格呈现back结构，预期强劲。

2. PTA基差月差走弱，聚酯利润环比走强，需求向好。

3. MEG价格回升，港口库存去化，乙二醇维持紧平衡格局。