半导体行业：华金证券-半导体行业设备系列报告之刻蚀设备：走进“芯”时代系列深度之八十八“刻蚀设备”，制程微缩叠加3D趋势，刻蚀设备市场空间持续拓宽-240924

1. 刻蚀设备市场受制程微缩和3D集成电路发展推动，成为半导体设备中最大的类型，全球市场规模持续拓宽。

2. 国产刻蚀设备迎来发展良机，受益于中国大陆成为全球最大半导体设备市场和下游扩产趋势明确。

3. 器件结构多维度升级刺激刻蚀设备需求，相关企业如泛林集团、东京电子、北方华创和中微公司具有竞争优势。

刻蚀设备是半导体行业中最大的设备类型，受益于制程微缩和3D集成电路的发展。

全球刻蚀设备市场规模约210.44亿美元，市场集中度高。

中国大陆成为全球最大半导体设备市场，国产刻蚀设备迎来发展良机。

泛林集团、东京电子、应用材料、北方华创和中微公司是值得关注的标的。

风险包括宏观经济波动、下游客户扩产不及预期、市场竞争加剧等。

投资标的：泛林集团、东京电子、应用材料、北方华创、中微公司 推荐理由：这些公司都是全球半导体设备头部企业，实现了刻蚀、薄膜沉积等多产品线的布局，平台化建设走在前列的企业更具竞争优势。

北方华创致力于打造半导体设备平台型企业，布局刻蚀/薄膜沉积/清洗/热处理四大应用领域，中微公司是国产刻蚀设备龙头，平台化建设持续推进。