HIMS & HERS HEALTH：第一上海-HIMS & HERS HEALTH-HIMS.US-高速增长的远程医疗平台-250304

投资标的：HIMS&HERS HEALTH 推荐理由：HIMS&HERS是一家高速增长的远程医疗平台，预计2025年收入将达到23-24亿美元，年增速56-63%。

公司在减肥领域的领导地位和强大的用户转化能力将推动长期增长，目标价为66.0美元，具有62%的上升空间，给予买入评级。

- HIMS&HERS是一家高速增长的远程医疗平台，致力于提供个性化医疗解决方案，2024年订阅用户人数同比增长45%至223万人。

- 公司预计到2025年减肥业务收入将达到7.25亿美元，整体收入预计在23-24亿美元之间，增速为56-63%。

- 目标价设定为66.0美元，给予买入评级，风险包括监管加强和市场竞争加剧。

HIMS&HERS是一家创办于2017年的美国/英国远程医疗平台，专注于解决看病贵、看病难的问题。

该公司通过技术平台使消费者能够快速与医疗提供商互动，提供个性化的医疗解决方案。

其主要业务包括性健康、皮肤病学、心理健康和减肥等，2024年末订阅用户达到223万人，同比增长45%。

个性化订阅用户同比增长172%，客户长期保留率超过85%。

预计2025年减肥业务收入将达到7.25亿美元，占总收入的约30%。

公司预计2025年收入在23-24亿美元之间，增速为56-63%。

调整后EBITDA为2.7亿至3.2亿美元，利润率为12%至13%。

未来5-6年内会员人数有望达到千万级，2030年前实现20%的长期调整后EBITDA利润率目标。

目标价设定为66.0美元，首次覆盖给予买入评级。

风险因素包括监管加强、政策变化和竞争加剧。