民生证券-批文审核周度跟踪：本周通过批文减少而终止批文增加-240701

1. 本周通过批文减少而终止批文增加，总体债券发行规模有所下降。

2. 江苏、广东、浙江是债券发行规模最大的省份，辽宁、贵州、河北是反馈次数最多的省份。

3. 城投口径偏差、项目披露不齐全、地方政府债务压力等风险需要注意。

债券标的：本周通过批文减少而终止批文增加的债券共计284只，合计拟发行规模为4477亿元。

其中，交易所和DCM审核反馈有更新的公司债券共计10711亿元，交易所8160亿元，DCM2551亿元。

操作建议：根据报告提到的风险提示，投资者应注意城投口径偏差、项目披露不齐全或滞后、地方政府债务压力等因素，谨慎选择投资标的。

建议投资者在选择债券投资时，要充分了解债券的发行主体、债券的风险等级、债券的还本付息能力等方面的信息，降低投资风险。

理由：根据报告中提到的数据，本周通过批文减少而终止批文增加，表明市场对一些债券项目存在一定的审查和风险，投资者需要谨慎选择投资标的。

同时，报告也提到了部分地区的债券终止率较高，说明这些地区存在一定的风险因素，投资者需要谨慎评估这些地区的债券投资机会。