嘉益股份：国投证券-嘉益股份-301004-收入创新高，需求旺盛助订单持续提升-241029

投资标的：嘉益股份 推荐理由：公司24Q3收入创历史新高，归母净利润大幅增长，海外市场需求旺盛，带动订单持续提升。

毛利率虽略有下滑但仍处于高水平，费用控制优秀，预计随着越南工厂产能提升，业绩有望继续增长，维持买入-A评级。

- 嘉益股份24Q3业绩表现强劲，实现收入8.2亿元，同比增长42.8%，归母净利润2.1亿元，同比增长41.8%。

- 毛利率略有下滑至39.3%，主要受新工厂效率和汇率波动影响，但预计随着生产效率提升将保持高水平。

- 海外市场对时尚保温杯需求旺盛，出口额同比增长10.2%，公司订单前景乐观，维持买入-A投资评级，目标价140.22元。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 嘉益股份预计2024年第三季度实现收入8.2亿元，同比增长42.8%。

- 归母净利润预计为2.1亿元，同比增长41.8%。

- 扣非归母净利润同样为2.1亿元，同比增长34.1%。

2. **收入和订单增长原因**： - 海外市场对时尚保温杯的需求旺盛，推动大客户订单表现优秀。

- 保温杯消费从功能性向时尚性转变，持续带动需求。

3. **毛利率情况**： - 2024年第三季度毛利率为39.3%，同比下降0.7个百分点，但仍处于历史高水平。

- 毛利率略有下滑的原因包括： - 越南新工厂投产初期生产效率不如中国工厂。

- 人民币汇率上升对出口产生不利影响。

4. **费用控制**： - 公司各项费用率表现优秀，销售、管理、研发、财务费用率分别为0.7%、3.6%、3.4%和1.35%。

- 在收入增长的背景下，各项费用控制良好。

5. **市场前景**： - 海外市场即将进入销售旺季，预计需求将保持旺盛，利好公司订单。

6. **投资建议**： - 维持买入-A投资评级，给予2024年20倍市盈率，6个月目标价140.22元。

7. **风险提示**： - 原材料价格上涨、行业竞争加剧、汇率波动等风险。

以上信息为嘉益股份的业绩、市场前景及投资建议的核心要素，可以帮助投资者进行分析和决策。