银轮股份：天风证券-银轮股份-002126-业绩预计持续同比高增，全力加速第三曲线发展-241015

投资标的：银轮股份（002126） 推荐理由：公司预计2024年前三季度业绩持续高增，归母净利润同比增长34.13-37.51%。

积极拓展国际市场，提升海外盈利能力，第三曲线业务发展潜力巨大，未来业绩增长动能充足，维持“买入”评级。

- 银轮股份预计2024年前三季度归母净利润同比增长34.13%-37.51%，持续实现高增长。

- 公司积极拓展国际市场，已与多家头部客户建立合作关系，预计到2028年海外收入占比达40%以上。

- 投资建议维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润将显著增长，当前市值对应PE为18/14/11倍。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩预告**： - 2024年前三季度预计实现归母净利润5.95-6.1亿元，同比增长34.13-37.51%。

- 扣非归母净利润预计为5.45-5.6亿元，同比增长31.77%-35.4%。

- 2024年Q3预计归母净利润为1.9至2.1亿元，同比增长21.4%至32.8%。

2. **盈利能力**： - 单季度归母净利润中值为2.0亿元，同比增幅27.1%，环比下降4.7%。

- 扣非归母净利润中值为1.9亿元，同比增幅22.9%，环比上升3.0%。

3. **业绩增长原因**： - 经营效率提升（以OPACC指标推动）。

- 高效配置资源，市场响应迅速，各业务板块配套份额和价值提升。

- 积极拓展国际市场，特别是北美市场的盈利能力显著提升。

4. **国际市场拓展**： - 在乘用车和商用车领域获得多个国际客户订单，涉及冷却模块、空调箱、液冷板等项目。

- 预计到2028年海外属地收入占比将超过40%。

5. **第三曲线业务发展**： - 在储能和数据中心领域与多家头部客户建立合作关系。

- 机器人热管理领域与北美头部制造商已有交流。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为8.38/10.93/13.57亿元。

- 当前市值对应2024-2026年PE为18/14/11倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 原材料价格上行、新能源车销量不及预期、业务拓展不及预期、行业竞争加剧。

- 业绩预告为初步核算，以公司正式三季报为准。

这些信息能够帮助投资者评估公司的业绩增长潜力及相关风险，从而做出更为明智的投资决策。