亚星锚链：平安证券-亚星锚链-601890-盈利水平同比提升，漂浮式海风值得期待-240827

投资标的：亚星锚链（601890） 推荐理由：公司2024年上半年归母净利润同比增长26.52%，盈利水平提升，预计下半年交付节奏加快。

漂浮式海上风电技术创新将推动公司成长，未来发展空间广阔，维持“推荐”评级。

- 亚星锚链2024年上半年归母净利润同比增长26.52%，盈利水平提升，预计下半年交付节奏加快。

- 船用链销量稳步增长，而系泊链销量大幅下滑，新承接订单表现分化。

- 漂浮式海风技术创新加速，公司作为行业龙头有望受益，维持“推荐”评级。

作为专业投资者，从上文中可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：亚星锚链（601890） - 2024年上半年实现营收9.36亿元，同比减少7.55%。

- 归母净利润1.39亿元，同比增长26.52%。

- 扣非后净利润0.94亿元，同比增长11.14%。

2. **2024年Q2业绩**： - 营收4.87亿元，同比减少7.00%。

- 归母净利润0.71亿元，同比增长39.56%。

3. **盈利水平提升**： - 上半年综合毛利率27.4%，同比增加0.92个百分点。

- 金融资产公允价值变动收益同比增加约0.22亿元。

4. **经营计划与目标**： - 2024年计划完成营收23.20亿元。

- 船舶锚链及附件营收目标16.80亿元，海洋工程系泊链及附件营收目标6.40亿元。

5. **产品销售与市场表现**： - 上半年总销售78,289吨，同比减少7.68%。

- 船用链及附件销量64,482吨，同比增长0.12%。

- 系泊链销量13,807吨，同比减少32.31%。

6. **新承接订单**： - 新承接订单10.89亿元，其中船用锚链订单9.09亿元，海洋石油平台系泊链订单1.80亿元。

7. **漂浮式海风技术创新**： - 明阳智能的漂浮式样机“明阳天成号”进行安装，采用全球首创的材料和设计，可能降低投资成本并加速发展。

8. **投资建议**： - 调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.81、3.14、3.69亿元。

- 动态PE分别为22.9、20.4、17.4倍。

- 维持“推荐”评级。

9. **风险提示**： - 漂浮式海上风电降本速度和政策支持力度不及预期的风险。

- 固定基础海上风电技术进步超预期可能延缓漂浮式海上风电商业化进程。

- 钢丝绳索、复合材料技术进步可能对系泊链形成替代。

这些信息为投资者提供了公司当前的财务状况、市场表现、未来发展潜力及相关风险的全面视角。