机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第37周（2025.9.8~2025.9.14）：智平方达成1000台具身智能机器人战略合作，工程机械需求持续复苏-250916

- 具身智能机器人行业持续融资与合作，预计2025年将迎来量产突破，推动产业链发展。

- 工程机械需求复苏，特别是雅鲁藏布江水电工程开工将拉动相关设备需求，行业前景乐观。

- 低空经济发展加速，eVTOL技术取得重要进展，未来有望形成新的消费和出行模式。

- 液冷技术逐渐取代传统散热方案，相关设备市场规模将快速扩容，投资前景广阔。

在2025年第37周的机械行业周报中，重点关注了以下几个领域： 1. **人形机器人**：具身智能创业公司自变量机器人完成近10亿元A+轮融资，推动人形机器人产业发展。

多个公司如源升智能、RoboScience、星源智机器人等也获得融资，预计2025年将是人形机器人量产的突破年，市场前景看好。

2. **液冷技术**：北京大学提出新型微流结构，提升了芯片冷却效率。

随着高功耗芯片的普及，液冷技术成为趋势，相关企业如英维克、高澜股份等值得关注。

3. **机床与刀具**：日本机床订单有所增长，中国金属切削机床产量同比上升，行业前景向好，建议关注相关企业如科德数控、海天精工等。

4. **工程机械**：雅鲁藏布江下游水电工程开工将拉动工程机械需求，行业销量回暖，建议关注中联重科、三一重工等龙头企业。

5. **叉车市场**：叉车内外销增速良好，预计无人叉车市场将快速扩张，建议关注安徽合力、杭叉集团等企业。

6. **轨交设备**：铁路投资增长及客流复苏将提升动车组需求，建议关注时代电气、中国中车等。

7. **半导体设备**：中美贸易政策变化加速国产替代，相关企业如中科飞测、富创精密等有望受益。

8. **新能源设备**：固态电池技术进展显著，相关设备市场将快速扩容，建议关注宏工科技、德龙激光等。

9. **低空经济**：eVTOL技术发展迅速，行业前景广阔，建议关注亿航智能、交控科技等。

整体来看，行业在技术创新和政策支持下展现出良好的发展趋势，但也需警惕宏观经济波动、基建投资不足等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 人形机器人产业： - 兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防、骏鼎达、征和工业：关注高复杂度灵巧手的功能实现。

- 恒立液压、嵘泰股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国：关注丝杠量产与降本。

- 绿的谐波、中大力德、禾川科技：关注减速器产业链。

- 安培龙、凌云股份、铂力特：关注六维力传感器。

- 唯科科技、肇民科技、海昌新材：关注精密注塑与MIM。

2. 液冷技术： - 英维克、高澜股份、申菱环境、同飞股份、大元泵业、磁谷科技、汉钟精机：关注液冷技术的发展和相关设备的市场机会。

3. 机床与刀具： - 科德数控、海天精工、纽威数控：整机层面的投资标的。

- 华中数控、奥普光电、绿的谐波：零部件层面的投资标的。

- 欧科亿、华锐精密：刀具层面的投资标的。

4. 机械出海： - 巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、欧圣电气、凌霄泵业、银都股份：关注工具类企业受关税影响的走势。

- 耐普矿机、新锐股份、景津装备、山推股份、运机集团、中信重工：关注矿山设备出口和耗材的使用。

5. 工程机械： - 中铁工业、铁建重工、山河智能、五新隧装、广东宏大：关注雅鲁藏布江下游水电工程动工带来的新需求。

- 中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份、中国龙工(H)、恒立液压：关注工程机械行业的销量增长。

6. 叉车： - 安徽合力、杭叉集团、中力股份、诺力股份：关注无人叉车市场规模扩张带来的机会。

7. 轨交设备： - 时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）：关注铁路投资增长及动车组需求量的增长。

8. 半导体设备： - 中科飞测、富创精密、正帆科技：关注关键设备国产替代的加速。

9. 新能源设备： - 宏工科技、德龙激光、海目星、曼恩斯特、赢合科技、利元亨、星云股份：关注固态电池产业化的相关设备。

10. 低空经济及EVTOL： - 亿航智能、应流股份、交控科技、莱斯信息、四创电子、纵横股份、绿能慧充、四川九洲、国睿科技：关注低空经济的快速发展和产业链机会。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦、市场竞争加剧等。