江淮汽车：财通证券-江淮汽车-600418-肥西超级工厂开启招聘，与华为合作持续深化-240531

投资标的：江淮汽车（股票代码：600418） 推荐理由：公司与华为合作深化，肥西超级工厂将生产智能新能源汽车，预计未来净利润增长稳定，具有投资潜力。

1. 江淮肥西“超级工厂”与华为合作，开启招聘，将生产豪华智能新能源汽车，预计未来净利润将逐年增长。

2. 公司计划年产20万辆纯电动乘用车，包括经济型和豪华新能源车型，并与华为展开全面深入的战略合作。

3. 公司在巩固商用车优势的同时，积极拓展乘用车业务，打造具有江淮汽车特色的产业生态体系，投资者可维持“增持”评级。

1. 江淮肥西“超级工厂”已经开启招聘，负责生产江淮和华为的合作车型。

2. 肥西工厂将具备20万辆/年中高端智能纯电动乘用车产能，项目产品主要为中大型纯电DE、X6平台产品。

3. DE纯电平台产品覆盖B级轿车、C级轿车、A+级SUV和B级车型，X6纯电平台覆盖中大型MPV车型。

4. 公司与华为合作，围绕新能源汽车的车、机、充三位一体，开展全面深入的战略合作。

5. 预计公司2024-2026年实现归母净利润4.38/6.51/8.67亿元，对应PE分别为80.37/54.07/40.56倍。

6. 风险提示包括行业景气度低于预期、行业竞争加剧风险、宏观经济下行风险。