计算机行业：华西证券-计算机行业周报：海外算力依旧为全球主线-250907

- 英伟达第二季度收入增长56%，AI生态持续扩展，企业市场潜力巨大。

- 博通第三季度营收同比增长22%，预计AI相关业务前景乐观。

- Meta上调全年资本开支，AI基础设施投资持续加码，Gemini用户增长显著。

- 投资建议关注PCB、光模块、液冷、电源及服务器相关企业。

- 风险提示包括市场系统性风险及科技政策落实不及预期。

本周计算机行业周报的核心要点如下： 1. 英伟达公布2026财年半年报，第二季度收入为467亿美元，同比增长56%。

数据中心收入环比增长17%，黄仁勋指出AI技术取得重大进展，企业市场潜力巨大。

2. 博通发布第三财季财报，营收159.5亿美元，同比增长22%。

预计第四财季营收约174亿美元，AI相关业务前景改善，博通在ASIC和以太网网络部件方面表现突出。

3. Meta上调2025财年资本开支预期，从640亿美元增至660亿美元，主要用于AI基础设施和数据中心建设。

Gemini用户日活跃数激增，从900万增长至3500万。

4. 投资建议：关注PCB领域的胜宏科技、沪电股份、鹏鼎科技；光模块的中际旭创、天孚通信、新易盛；液冷的英维克；电源的中恒电气、麦格米特；服务器的工业富联。

5. 风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落实不及预期以及中美博弈突发事件。

投资标的及推荐理由如下： 1. PCB（印刷电路板）： - 胜宏科技 - 沪电股份 - 鹏鼎科技 推荐理由：随着AI基础设施和数据中心建设的扩展，对高性能PCB的需求将持续增长。

2. 光模块： - 中际旭创 - 天孚通信 - 新易盛 推荐理由：光模块在数据中心和网络基础设施中扮演重要角色，随着算力需求上升，相关企业将受益。

3. 液冷： - 英维克 推荐理由：液冷技术在高性能计算和数据中心散热方面越来越受到重视，市场需求将持续增长。

4. 电源： - 中恒电气 - 麦格米特 推荐理由：随着数据中心和AI基础设施的扩展，对高效电源解决方案的需求增加。

5. 服务器： - 工业富联 推荐理由：服务器是数据中心的核心组成部分，随着算力需求的提升，相关企业的市场前景看好。

风险提示包括市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期及中美博弈突发事件。